'원화 외평채' 첫 발행? 외평채란 무엇일까?

기획재정부는 내년 1월부터 원화 표시 외국환평형기금 채권(외평채)을 발행한다고 26일 밝혔다.
입찰일은 내년 1월 24일이다. 내년도 연간 발행한도는 20조원으로 전액 1년 물로 발행된다. 1분기에 12%, 상반기에 40~45%를 각각 발행할 예정이다. 원화 외평채를 발행하는 것은 2003년 이후로 22년만이다. 정부는 올해 18조 원 규모의 발행계획을 세웠지만, 국회 입법이 늦어지면서 내년으로 일정이 늦어졌다.  <연합뉴스 2024.12.26>

 

위 기사에서 나오는 '원화 외평채'란 무엇일까요? 지난번 세수 결손 관련하여 포스팅을 다뤘을 때 외평기금에 대해서도 설명드렸었는데요. 우리 대한민국은 현재 고환율과 힘든 싸움을 하고 있습니다. 

 

외국환평형기금과 외환보유고란 무엇인지, 차이점을 알아보자

 

고환율인 데에는 여러 가지 이유가 있겠지만.. 그것보다 중요한 것은 이 힘든 시기에 어떻게 헤쳐나가느냐가 중요하겠죠? 그래서 '원화 외평채'라는 것이 나온 것으로 보이는데, 아시다시피 환율이 높다는 것은 달러의 수요가 많다고도 볼 수 있는데요. 그런데 왜 '원화' 일까요? 내용은 다음 기사와 같습니다.

외국환평형기금은 외화(달러)와 원화 자산으로 구성된다.
원/달러 환율이 급등하면 달러를 내다팔고, 환율이 급락하면 원화 자산으로 달러를 사들여 외환시장 변동성을 줄이는 구조다. 국제금융시장에서 외화 외평채를 발행해 달러를 조달하는 것과 달리, 원화 자산은 공공자금관리기금(공자기금)의 국고채 발행분을 빌리는 방식으로 마련해 왔다. 즉, 원화 외평채를 발행함으로써 공자기금을 거치지 않고 직접 시장에서 원화를 조달하겠다는 의미다.   <연합뉴스 2024.12.26>

 

지금부터 외평채란 무엇인지, 외평채는 어떤 역할을 해줄 수 있을지 알아보도록 하겠습니다.

 

 

원화 외평채란 무엇일까요?

원화 외평채는 정부가 외환시장 안정을 위해 발행하는 채권의 한 종류입니다.

ⓒ Unsplash 의 Olga DeLawrence

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외평채, 왜 발행할까요?

• 외환시장 안정: 환율 변동성이 심해지거나 외환 보유고가 부족할 때, 외평채를 발행하여 외환시장에 안정을 가져다 줄 수 있습니다.
• 국가 신용도 제고: 외평채 발행은 국가의 신용도를 평가받는 기회가 되며, 성공적인 발행은 국제 금융시장에서 한국의 위상을 높이는 데 기여합니다.
• 재정 수요 충당: 정부의 재정 수요를 충당하는 데 활용될 수 있습니다.

원화 외평채의 특징

• 원화 표시: 일반적으로 한국 원화로 발행됩니다.
• 정부 신용 보증: 정부가 채무를 보증하기 때문에 안정적인 투자 상품으로 인식됩니다.
• 다양한 만기: 단기, 중기, 장기 등 다양한 만기의 채권이 발행됩니다.
• 국내외 투자자 대상: 국내뿐만 아니라 해외 투자자들에게도 판매됩니다.

원화 외평채 발행 과정

1. 발행 결정: 정부는 외환시장 상황이나 재정 상황 등을 고려하여 외평채 발행을 결정합니다.
2. 발행 규모 및 조건 결정: 발행 규모, 만기, 금리 등을 결정합니다.
3. 투자자 모집: 증권사 등을 통해 국내외 투자자들에게 채권을 판매합니다.
4. 채권 발행: 발행된 채권은 투자자들에게 배분됩니다.

원화 외평채와 일반 회사채의 차이점

구분	원화 외평채	일반 회사채
발행 주체	정부	기업
신용도	정부 신용도	기업 신용도
안정성	상대적으로 높음	기업의 재무 상태에 따라 변동
투자자	국내외 기관 투자자	국내외 기관 및 개인 투자자

원화 외평채, 누가 투자할까요?

• 은행: 안정적인 수익을 추구하는 은행들은 자금 운용의 일환으로 외평채에 투자합니다.
• 보험사: 장기적인 투자를 하는 보험사 역시 안정적인 수익을 위해 외평채에 투자합니다.
• 연기금: 국민연금 등 연기금은 안정적인 수익과 함께 사회적 책임 투자를 고려하여 외평채에 투자합니다.
• 외국인 투자자: 한국 경제에 대한 신뢰를 바탕으로 외국인 투자자들도 외평채에 투자합니다.

 

결론적으로, 원화 외평채는 정부가 발행하는 안정적인 투자 상품으로, 외환시장 안정과 국가 신용도 제고에 기여합니다. 국내외 투자자들에게 안정적인 수익을 제공하며, 한국 경제의 성장과 발전에 긍정적인 영향을 미칩니다.

 

핵심: 원화 외평채는 정부가 발행하는 안전한 채권으로, 외환시장 안정과 국가 신용도 제고를 위해 발행됩니다.

 

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고환율 시기에 원화 외평채를 조달하는 이유

고환율 시기에 정부가 원화 외평채를 발행하는 것은 다소 의외처럼 보일 수 있습니다. 일반적으로 고환율 시기에는 외환보유고를 방출하여 환율을 낮추는 노력을 하기 때문입니다. 하지만 이러한 상황에서도 원화 외평채를 발행하는 데에는 다음과 같은 다양한 이유가 있습니다.

 

1. 외환보유고의 안정적인 확충:

• 장기적인 관점: 단기적인 환율 변동에 일희일비하기보다는 장기적인 관점에서 외환보유고를 안정적으로 확충하기 위해 원화 외평채를 발행할 수 있습니다.
• 불확실성 대비: 국제 금융시장의 불확실성이 높아지고, 경제 충격이 발생할 가능성이 커질 때, 충분한 외환보유고를 확보하여 대비할 필요가 있습니다.

2. 국내 경제 활성화:

• 투자 유치: 외평채 발행을 통해 확보한 자금을 국내 투자에 활용하여 경제 성장을 촉진할 수 있습니다. 특히, 외국인 투자를 유치하는 데 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 기업의 해외 진출 지원: 국내 기업들이 해외 시장에 진출할 때 필요한 외화 자금을 지원하여 수출 경쟁력을 강화할 수 있습니다.

3. 국가 신용도 제고:

• 국제 금융시장에서의 위상 강화: 외평채 발행은 국제 금융시장에서 한국의 신용도를 평가받는 기회가 되며, 성공적인 발행은 국가 신용도를 제고하는 데 기여합니다.

4. 다양한 투자 수요 충족:

• 안정적인 투자 상품 제공: 외평채는 정부 신용도를 바탕으로 안정적인 투자 상품으로 인식되어 국내외 투자자들의 수요를 충족시킬 수 있습니다.

5. 정책 목표 달성:

• 특정 산업 육성: 외평채 발행 자금을 특정 산업 육성에 활용하여 산업 경쟁력을 강화할 수 있습니다.
• 사회적 가치 창출: 친환경, 사회적 책임 투자 등 사회적 가치를 추구하는 투자를 유치하여 지속 가능한 발전에 기여할 수 있습니다.

결론적으로, 고환율 시기에 원화 외평채를 발행하는 것은 단순히 환율을 낮추는 것뿐만 아니라, 장기적인 관점에서 국가 경제의 안정성을 확보하고, 국제 금융시장에서의 위상을 강화하며, 다양한 정책 목표를 달성하기 위한 복합적인 전략이라고 볼 수 있습니다.