SK하이닉스 지분 인수? 행동주의 투자펀드란 무엇인가

월스트리트저널의 기사에 따르면 행동주의 투자펀드 palliser Capital이 SK하이닉스 지주사인 SK스퀘어의 지분 1% 이상을 확보했다는 소식이 들려왔습니다. Palliser는 SK스퀘어에 자사주 매입 가속화와 이사회에 자산관리 경험을 가진 인수 추가를 요청하고 있다고 하는데요. 행동주의 투자펀드란 무엇인지 정의에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

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행동주의 펀드란 무엇일까요?

행동주의 펀드는 단순히 기업의 주식을 사고파는 투자를 넘어, 기업의 경영에 적극적으로 참여하여 기업 가치를 높이고자 하는 펀드입니다.

ⓒ Unsplash 의 Adeolu Eletu

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어떻게 활동할까요?

• 주식 매입: 먼저, 해당 기업의 주식을 상당량 매입하여 주주로서의 지위를 확보합니다.
• 경영 개입: 이후, 주주총회에서 의결권을 행사하거나 경영진에게 직접 요구하는 등 다양한 방법으로 기업의 의사결정에 영향력을 행사합니다.
• 목표: 일반적으로 기업 가치를 높여 주가 상승을 이끌어내는 것을 목표로 합니다. 구체적으로는 다음과 같은 요구를 할 수 있습니다.
  • 자사주 매입: 기업이 자기 주식을 사들여 주주 가치를 높일 것을 요구합니다.
  • 배당 확대: 주주들에게 더 많은 배당금을 지급할 것을 요구합니다.
  • 비효율 자산 매각: 더 이상 수익성이 없는 사업 부문을 매각하여 효율성을 높일 것을 요구합니다.
  • M&A 추진: 다른 기업과의 합병이나 인수를 통해 시너지를 창출할 것을 요구합니다.

왜 중요할까요?

• 기업 지배구조 개선: 행동주의 펀드는 기업 경영진의 책임감을 높이고, 소액 주주들의 권익을 보호하는 데 기여합니다.
• 기업 가치 증대: 행동주의 펀드의 활동으로 인해 기업은 더욱 효율적으로 운영될 수 있으며, 이는 궁극적으로 기업 가치를 높이는 결과를 가져옵니다.
• 시장 효율성 제고: 행동주의 펀드는 시장에서 저평가된 기업을 발굴하고, 기업의 가치를 제대로 평가받도록 하는 역할을 합니다.

 

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하지만, 모든 행동주의 펀드가 긍정적인 영향을 미치는 것은 아닙니다.

• 단기적인 성과에 집착: 때로는 장기적인 성장을 위해 필요한 투자를 소홀히 하고, 단기적인 주가 상승에만 집중하는 경우도 있습니다.
• 기업 경영에 대한 간섭: 과도한 경영 개입은 오히려 기업의 경영 안정성을 해칠 수 있습니다.

결론적으로, 행동주의 펀드는 기업의 발전에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 동시에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 따라서 행동주의 펀드의 활동을 평가할 때는 다양한 측면을 종합적으로 고려해야 합니다.