미국 주식예탁증서 <ADR>이란 무엇인지, 특징에 대해서 알아보자

미국의 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에 보면 (ADR)을 달고 있는 종목이 보이곤 합니다.

 

대만의 TSMC와 국내 기업 포스코 같은 기업들을 예시로 들 수 있습니다.

 

자신의 국가 증권 거래소에 상장되어 있는데 왜 미국에도 상장 되어 있는 걸까요?

 

오늘은 주식예탁증서(ADR)이란 무엇인지, 특징에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

ADR (American Depositary Receipt, 미국 주식예탁증서)란?

ADR은 미국 시장에서 외국 기업의 주식을 거래할 수 있도록 발행된 증서입니다. 즉, 외국 기업이 미국 증시에 상장하지 않고도 미국 투자자들이 해당 기업의 주식을 편리하게 거래할 수 있도록 하는 제도입니다.

ⓒ Unsplash 의 Aditya Chinchure

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ADR의 작동 원리

1. 외국 기업: 자국 통화로 주식을 발행합니다.
2. 예탁 은행: 외국 기업의 주식을 매입하여 보관합니다.
3. ADR 발행: 예탁 은행은 보관된 주식에 대한 ADR을 발행합니다.
4. 미국 투자자: ADR을 구매하여 외국 기업의 주식에 투자합니다.

ADR의 장점

• 편리성: 미국 투자자들은 ADR을 통해 해외 주식에 쉽게 투자할 수 있습니다.
• 거래 용이성: ADR은 미국 증시에서 달러로 거래되므로 환전의 번거로움이 없습니다.
• 정보 접근성: ADR은 미국 증시에 상장되어 있으므로 투자자들은 해당 기업에 대한 정보를 쉽게 얻을 수 있습니다.

ADR의 종류

• Sponsored ADR: 외국 기업이 직접 ADR 발행을 주도하는 경우입니다.
• Unsponsored ADR: 외국 기업의 동의 없이 예탁 은행이 자체적으로 ADR을 발행하는 경우입니다.

ADR 투자 시 유의사항

• 환율 변동 위험: ADR은 외화로 표시된 주식을 기반으로 하므로 환율 변동에 따라 투자 수익이 변동될 수 있습니다.
• 외국 기업 정보 부족: 해외 기업에 대한 정보가 부족할 수 있으므로 충분한 조사가 필요합니다.
• ADR 거래량: 일부 ADR은 거래량이 적어 매수/매도가 어려울 수 있습니다.

한국 기업 ADR의 예시

• 포스코 (PKX)
• 한국전력공사 (KEP)
• SK텔레콤 (SKM)

 

기업들이 ADR을 발행하여 뉴욕 거래소에 상장한 주요 이유

1. 글로벌 자금 조달

• 뉴욕 증권 거래소(NYSE)는 세계 최대 규모의 자본 시장으로, 전 세계 투자자들의 자금이 모이는 곳입니다.
• 포스코와 TSMC는 NYSE 상장을 통해 더 많은 투자자들로부터 자금을 조달하여 사업 확장 및 투자에 활용하고자 합니다.

2. 인지도 및 신뢰도 향상

• NYSE는 세계적으로 높은 인지도를 가진 증권 거래소이며, 이곳에 상장되는 것은 기업의 신뢰도를 높이는 데 기여합니다.
• 특히 해외 투자자들에게 기업의 안정성과 투명성을 어필하는 데 효과적입니다.

3. 해외 시장 진출

• NYSE 상장은 해외 시장 진출을 위한 교두보 역할을 합니다.
• 특히 미국 시장에서의 인지도를 높여 제품 및 서비스 판매를 확대하고, 글로벌 경쟁력을 강화하는 데 도움이 됩니다.

4. 주식 거래 활성화

• ADR을 통해 미국 투자자들이 해당 기업의 주식을 쉽게 거래할 수 있게 되면서, 주식 거래량이 증가하고 주가 형성에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

5. 다양한 투자 기회 제공

• ADR은 미국 투자자들에게 해외 기업에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.
• 이는 투자 포트폴리오 다변화 및 수익 창출에 기여할 수 있습니다.

포스코와 TSMC의 경우

• 포스코는 세계적인 철강 제조업체로서, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 해외 투자자들의 자금을 유치하기 위해 NYSE에 상장했습니다.
• TSMC는 세계적인 파운드리(반도체 위탁 생산) 기업으로서, 기술 경쟁 우위를 확보하고 글로벌 시장 점유율을 확대하기 위해 NYSE 상장을 활용했습니다.

 

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ADR(American Depositary Receipt)과 실제 주식의 괴리율 차이

ADR(American Depositary Receipt)은 미국 시장에서 외국 기업의 주식을 거래할 수 있도록 발행된 증서입니다. ADR은 실제 주식을 기반으로 발행되지만, 몇 가지 요인으로 인해 실제 주식 가격과 차이가 발생할 수 있습니다. 이러한 차이를 괴리율이라고 합니다.

괴리율 발생 원인

 

환율 변동

ADR은 미국 달러로 거래되지만, 실제 주식은 해당 기업의 자국 통화로 거래됩니다. 따라서 환율 변동에 따라 ADR 가격과 실제 주식 가격 간 차이가 발생할 수 있습니다.

 

수급 불균형

ADR의 수요와 공급이 실제 주식의 수요와 공급과 다를 수 있습니다. 예를 들어, 미국 투자자들이 특정 ADR을 선호하는 경우 해당 ADR의 가격이 상승하여 괴리율이 커질 수 있습니다.

 

거래 시간 차이

ADR 거래는 미국 시장에서 이루어지지만, 실제 주식 거래는 해당 기업의 자국 시장에서 이루어집니다. 따라서 거래 시간 차이로 인해 가격 차이가 발생할 수 있습니다.

 

정보 차이

ADR 투자자들은 해당 기업의 자국 투자자들보다 정보 접근성이 떨어질 수 있습니다. 이로 인해 정보 불균형이 발생하여 가격 차이가 발생할 수 있습니다.

 

괴리율 확인 방법

괴리율은 일반적으로 다음과 같은 방법으로 확인할 수 있습니다.

 

증권사 HTS/MTS

대부분의 증권사 HTS/MTS에서 ADR의 현재가와 실제 주식의 현재가를 비교하여 괴리율을 확인할 수 있습니다.

 

금융 정보 사이트

야후 파이낸스, 블룸버그 등 금융 정보 사이트에서 ADR과 실제 주식의 가격 정보를 비교하여 괴리율을 확인할 수 있습니다.

 

괴리율 활용

괴리율은 투자 전략에 활용될 수 있습니다. 예를 들어, 괴리율이 과도하게 벌어진 경우 ADR을 매수하거나 실제 주식을 매도하는 전략을 고려할 수 있습니다.

 

주의 사항

괴리율은 항상 변동하며, 예측하기 어렵습니다. 따라서 괴리율을 투자 전략에 활용할 때는 신중하게 판단해야 합니다.

 

추가 정보

• 괴리율은 ADR의 종류(Sponsored ADR, Unsponsored ADR)에 따라 다르게 나타날 수 있습니다.
• 괴리율은 시장 상황, 기업의 이슈 등 다양한 요인에 따라 변동될 수 있습니다.