WGBI가 무엇인지 어떤 영향을 미치는지 알아보자 <세계국채지수>

오늘 외신 골드만삭스에서 기사가 나왔습니다. 내용은 간략하게 다음과 같습니다.

 

골드만삭스, ‘2025년까지 한국 WGBI 편입 미뤄질 것’
골드만삭스는 국채통합계좌 이용이 아직 저조하다는 점을 들어 한국 국고채의 세계국채지수(WGBI) 편입 시점이 올해는 어려울 것이라고 진단. 골드만의 Danny Suwanapruti 등은 그 시기가 2025년까지 지연될 가능성이 크다고 전망. 한국은 글로벌 채권 투자자들이 국내 은행에 별도의 계좌를 개설하지 않고 기존 계좌를 이용해 국고채에 투자할 수 있는 국채통합계좌 시스템을 유로클리어 청산소와 함께 도입. 하지만 골드만은 “투자자들이 유로클리어 플랫폼에서 거래/결제하기 전에 한국 당국으로부터 세금 면제를 받아야 하기 때문에 실제 유로클리어에서 결제하는 건수가 상당히 적다는 게 투자자들의 피드백”이라고 전했음

 

WGBI라는 단어가 생소하실 텐데요. WGBI가 무엇인지 우리 한국 경제에 어떤 영향을 미치는지 알아보도록 하겠습니다.

 

세계국채지수(World Government Bond Index, WGBI)란?

세계국채지수(WGBI)는 세계 주요 국가들의 국채를 모아놓은 가중평균 지수입니다. 마치 주식 시장의 코스피 지수처럼, 국채 시장의 움직임을 보여주는 대표적인 지표라고 할 수 있습니다.

사진: Unsplash 의 Jason Leung

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WGBI의 의미와 중요성

• 다양한 국가의 국채를 한눈에: 미국, 영국, 일본 등 주요 선진국의 국채는 물론, 신흥 시장 국가들의 국채까지 포함되어 있어 글로벌 국채 시장의 흐름을 파악하는 데 유용합니다.
• 투자자들의 벤치마크: 많은 연기금이나 투자 기관들이 WGBI를 벤치마크로 삼아 포트폴리오를 구성합니다. 즉, WGBI의 성과를 따라가려고 노력하는 것이죠.
• 국가 신용도의 지표: WGBI에 포함되기 위해서는 일정 수준 이상의 신용도를 유지해야 합니다. 따라서 WGBI 편입은 해당 국가의 신뢰도가 높다는 것을 의미합니다.
• 자본 유입 효과: WGBI에 편입되면 외국인 투자자들의 자금이 유입되어 국내 채권 시장 발전에 큰 도움이 됩니다.

WGBI 편입의 의미와 기대 효과

• 국제적인 신뢰도 향상: WGBI 편입은 마치 글로벌 시장에서 인정받는 '우수 상품'의 딱지를 받는 것과 같습니다. 국가의 신용도가 높아지고, 외국 투자자들에게 매력적인 투자처로 인식될 수 있습니다.
• 외국인 투자 유입 증가: WGBI에 편입되면 외국인 투자자들이 우리나라 국채에 더 많은 관심을 가지게 되어 자본 유입이 확대될 수 있습니다.
• 채권 시장 발전: 외국인 투자 유입으로 인해 국내 채권 시장이 더욱 활성화되고, 다양한 투자 상품이 개발될 수 있습니다.
• 경제 성장에 긍정적인 영향: 외국인 투자 유입은 경제 성장에 필요한 자금을 공급하고, 환율 안정에도 기여할 수 있습니다.

WGBI 편입을 위한 조건

• 발행 잔액: 일정 규모 이상의 국채를 발행해야 합니다.
• 신용 등급: S&P 등 신용평가기관으로부터 일정 수준 이상의 신용등급을 받아야 합니다.
• 시장 접근성: 외국인 투자자들이 우리나라 채권 시장에 쉽게 접근할 수 있도록 제도적인 환경이 마련되어야 합니다.

 

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정리

위와 같이 편입 조건의 세 가지 중 두 가지는 충족되어 있지만, 마지막 외국인 투자자 시장 접근성을 충족하지 못했기에 2009년부터 WGBI편입 신청을 했으나 승인이 나지 않고 있었습니다. 결국 처음 보여드렸던 간략한 기사를 통해 올해도 편입은 어려울 것이라는 전망을 알 수가 있는데요.

 

WGBI에는 미국, 영국, 일본 등 주요 선진국 (24개국) 국채가 편입되어 있고, 이 지수를 따라서 움직이는 자금은 2.5조 달러이며 WGBI에 편입되는 순간 연기금 등 포트폴리오 배분정책에 따라 2.5조 달러 중의 일부가 한국으로 유입될 것으로 예상된다고 합니다. WGBI 정기 편입은 매년 9월에 이루어지기에 올해 편입이 어려워 외신 기사를 보면 2025년 까지 지연될 가능성이 커다란 메시지를 확인할 수 있죠. 우리나라 달러 환율이 오랫동안 고환율로 지속 중입니다. 이것은 경제에 큰 영향을 끼치는 문제라고 볼 수도 있는 것이죠. 

 

WGBI는 글로벌 채권 시장에서 매우 중요한 지표입니다. 우리나라가 WGBI에 편입되기 위해 노력하는 이유는 바로 이러한 중요성 때문입니다. WGBI 편입은 단순히 지수에 포함되는 것을 넘어, 우리나라 경제의 위상을 높이고, 국제 금융 시장에서의 입지를 강화하는 데 큰 도움이 될 것입니다.

 

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24.10.09 수정: 편입이 어려울줄 알았던 세계국채지수에 오늘 편입 됐다는 소식이 들려왔습니다. 엄청 반가운 소식이 아닐 수가 없네요. 해당 기사도 추가로 걸어놓겠습니다. 참고하시기에 유용할 것 같네요

 

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