통화량 측정 지표 <M1, M2, M3>란 무엇일까?

지난번 시간에는 본원통화와 광의통화에 대한 개념, 그리고 통화량 측정하는 이유에 대해서 알아보았습니다. 오늘은 지난번 통화의 개념에 이어서 통화량 측정을 하는 지표 <M1, M2, M3>에 대해서 알아보려고 하는데요. 지난번 글 내용에서도 M2, M3가 무엇인지 알아보고 비교도 해봤었는데요. 이번 포스팅에서는 좀 더 제대로 알아보고 비교해보는 시간 가져보려고 합니다. 본원통화와 광의통화의 개념에 대해서는 아래 포스팅을 참고하시길 바랍니다.

 

https://thisshitishot.tistory.com/entry/%EB%B3%B8%EC%9B%90%ED%86%B5%ED%99%94%EC%99%80-%EA%B4%91%EC%9D%98%ED%86%B5%ED%99%94%EB%9E%80-%EB%AC%B4%EC%97%87%EC%9D%BC%EA%B9%8C-%EC%B0%A8%EC%9D%B4%EC%A0%90%EA%B3%BC-%ED%86%B5%ED%99%94%EB%9F%89-%EC%B8%A1%EC%A0%95%ED%95%98%EB%8A%94-%EC%9D%B4%EC%9C%A0%EC%97%90-%EB%8C%80%ED%95%B4%EC%84%9C-%EC%95%8C%EC%95%84%EB%B3%B4%EC%9E%90

 

이제부터 통화량 측정을 하는 지표에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

M1, M2, M3: 통화 공급 (Money Supply)의 개념

M1, M2, M3는 경제에서 통화량(돈의 양)을 측정하는 지표입니다. 각각 포함하는 자산의 범위가 다르며, 유동성이 높을수록 더 빨리 현금으로 바꿀 수 있습니다.

ⓒ Unsplash 의 Yuri Krupenin

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M1: 가장 유동성이 높은 통화

 

정의:

• 즉시 사용할 수 있는 현금 및 요구불예금(demand deposits)
• 경제에서 가장 빠르게 소비될 수 있는 돈

포함 항목:

• 현금 (Currency in Circulation) – 지폐와 동전
• 요구불예금 (Checking Deposits) – 언제든 인출 가능한 예금 (수표, 체크카드 사용 가능)
• 중앙은행 예금 (Reserves at the Central Bank) – 은행이 중앙은행에 예치한 지급 준비금

특징:

• 가장 유동성이 높은 통화
• 즉시 거래에 사용 가능
• 단기적으로 물가와 소비에 큰 영향을 미침

 

M2: M1 + 단기 저축성 예금

 

정의:

• M1에 더해 조금 덜 유동적인 통화 포함
• 단기적인 저축성 예금과 금융상품 포함

포함 항목:

• M1 (현금 + 요구불예금) 포함
• 저축예금 (Savings Deposits) – 언제든 찾을 수 있지만 수표 발행 불가
• 소액 정기예금 (Small Time Deposits, 만기 1년 미만)
• MMF (Money Market Funds) – 단기 금융상품 투자

특징:

• 현금보다 바로 사용하기 어렵지만, 비교적 빠르게 현금화 가능
• 중앙은행이 통화정책을 조절할 때 주로 참고하는 지표

 

M3: M2 + 장기 금융상품

 

정의:

• M2에 더해 더 장기적인 금융자산 포함
• 유동성이 낮지만 여전히 통화 공급에 포함되는 금융상품 포함

포함 항목:

• M2 포함
• 대형 정기예금 (Large Time Deposits) – 기업이나 부유층이 보유하는 정기예금
• 기관투자자용 MMF (Institutional Money Market Funds)
• 유동성 낮은 채권 (Long-Term Securities)

특징:

• 가장 넓은 범위의 통화 개념
• 직접 소비로 연결되기 어렵지만, 금융시장 유동성에 영향

 

M1, M2, M3 비교표

구분	포함 항목	유동성	특징
M1	현금, 요구불예금	🔥 매우 높음	즉시 거래 가능
M2	M1 + 저축예금, 소액 정기예금, MMF	✅ 높음	단기적인 저축 포함
M3	M2 + 대형 정기예금, 기관용 MMF, 장기채권	📉 낮음	금융시장 유동성 반영

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M1, M2, M3의 경제적 의미

• M1 증가 → 소비 증가, 인플레이션 위험 증가
• M2 증가 → 경제 성장과 투자 활성화 신호
• M3 증가 → 금융시장 유동성 증가

 

정리:
✔ M1 → 현금과 즉시 사용 가능한 돈
✔ M2 → M1 + 단기 저축 (유동성 있음)
✔ M3 → M2 + 장기 금융상품 (유동성 낮음)

각 통화 지표는 중앙은행(예: Fed, 한국은행)이 금리 정책을 결정할 때 중요한 역할을 합니다. 😊