투자 기초

채권 투자에 대해서 알아보기

머니 iN 사이트 2024. 7. 13. 12:33
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많은 사람들이 재테크를 공부하고 위험 자산에 투자하며 자산을 불리고 있습니다. 부동산은 큰돈이 필요하니 쉽게 접근하기는 힘들고 흔히 접근하기 쉬운 위험자산들의 종류는 주식과 코인이 있죠. 외에도 많은 투자 상품들이 존재하는데, 그중에 '채권'이라는 상품을 알아보려고 합니다. 많이 들어본 단어인데 설명해 보기엔 어렵고 긴가민가 하실 텐데, 지금부터 알아보도록 하겠습니다.

 
채권이란 무엇일까요?

 

채권은 정부, 지방자치단체, 기업 등 돈을 필요로 하는 발행자가 투자자로부터 자금을 조달하기 위해 발행하는 증권입니다.

채권의 주요 특징은 다음과 같습니다.

  • 만기: 채권에는 상환기간이 정해져 있으며, 만기가 되면 발행자가 투자자에게 원금상환합니다.
  • 이자: 채권 발행자는 투자자에게 일정한 이자를 지급하며, 이는 만기까지 지속됩니다. 이자가 확정된 금액인 경우 고정이자 채권, 시장 금리에 따라 변동하는 금액인 경우 변동이자 채권이라고 합니다.
  • 신용등급: 채권 발행자의 재무 상태상환 능력을 나타내는 등급으로, 신용등급이 높을수록 이자낮지만 안전성이 높고, 신용등급이 낮을수록 이자높지만 위험성이 높아집니다.
  • 유동성: 채권은 금융시장에서 매매될 수 있어 현금화가 비교적 쉽습니다.
채권 투자의 장점과 단점

 

장점

  • 안정적인 수익: 주식에 비해 변동성이 낮고 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.
  • 다양한 선택: 정부, 기업, 해외 등 다양한 발행자만기, 이자 등의 조건을 가진 채권을 선택하여 투자할 수 있습니다.
  • 포트폴리오 다변화: 채권은 주식과 상관관계가 낮기 때문에, 채권을 포트폴리오에 보유하면 투자 포트폴리오의 변동성을 줄일 수 있습니다.

단점

  • 금리 변동성: 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하고, 금리가 하락하면 채권 가격은 상승합니다.
  • 신용 위험: 발행자가 채무를 상환하지 못할 경우 투자자는 손실을 볼 수 있습니다.
  • 인플레이션 위험: 물가가 상승하면 채권의 실질적인 가치감소합니다.
채권 투자 시 고려 사항
  • 투자 목표 및 기간: 투자 목표투자 기간에 맞는 채권을 선택해야 합니다.
  • 신용 위험: 신용등급이 높은 채권을 선택하여 신용 위험낮출 수 있습니다.
  • 금리 변동성: 금리 변동성에 대한 영향을 고려하여 투자 전략수립해야 합니다.
  • 다변화: 다양한 발행자와 만기, 이자 등의 조건을 가진 채권을 포트폴리오보유하여 위험을 분산해야 합니다.

사진: Unsplash 의 Towfiqu barbhuiya

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채권은 다양한 기준으로 분류될 수 있지만, 일반적으로 다음과 같이 분류됩니다.

 

1. 발행주체에 의한 분류

  • 국채: 국가가 발행하는 채권으로, 신용등급이 가장 높고 안정적입니다.
    • 예시: 국민주택채권, 재정투자채권, 방위채권
  • 지방채: 지방자치단체가 발행하는 채권으로, 국채보다는 신용등급이 낮지만 금리가 높습니다.
    • 예시: 서울특별시채, 경기도채, 부산광역시채
  • 특수채: 특정한 목적으로 발행되는 채권으로, 도로교량 건설 자금 조달 등에 사용됩니다.
    • 예시: 한국도로공사채, 한국철도공사채, 한국주택공사채
  • 금융채: 금융기관이 발행하는 채권으로, 예금이나 보험 자금 조달 등에 사용됩니다.
    • 예시: 은행채, 증권사채, 보험사채
  • 회사채: 기업이 발행하는 채권으로, 사업 자금 조달 등에 사용됩니다.
    • 예시: 삼성전자채, 현대자동차채, SK텔레콤채

2. 이자지급 방법에 의한 분류

  • 이표채: 정기적으로 이자를 지급하는 채권으로, 이표가 부착되어 있어 만기가 되면 이표를 떼어 이자를 받습니다.
    • 예시: 대부분의 국채, 지방채, 특수채, 금융채, 회사채
  • 할인채: 액면가액보다 낮은 가격으로 발행되는 채권으로, 만기가 되면 액면가받고 이자간접적으로 받는 방식입니다.
    • 예시: 단기 재정증권
  • 복리채: 원금이자누적하여 새로운 원금으로 계산하여 이자지급하는 채권입니다. 매우 드문 종류입니다.

3. 상환기간에 의한 분류

  • 단기채: 만기1년 이하인 채권입니다.
    • 예시: 단기 재정증권, CP (Commercial Paper)
  • 중기채: 만기1년 이상 5년 이하인 채권입니다.
    • 예시: 중기 재정증권, MBS (Mortgage Backed Securities)
  • 장기채: 만기5년 초과인 채권입니다.
    • 예시: 장기 재정증권, 회사채

4. 발행가액에 의한 분류

  • 액면발행: 액면가발행가동일한 채권입니다.
  • 할인발행: 액면가보다 낮은 가격으로 발행하는 채권입니다. 만기가 되면 액면가받고 이자간접적으로 받는 방식입니다.
  • 할증발행: 액면가보다 높은 가격으로 발행하는 채권입니다.

5. 보증 유무에 의한 분류

  • 보증채: 제3자가 채무를 보증하는 채권으로, 신용등급이 낮은 발행자의 채권이 보증을 통해 신용등급향상시킬 수 있습니다.
    • 예시: 정부 보증채, 금융기관 보증채
  • 무보증채: 보증이 없는 채권으로, 신용등급높은 발행자에서만 발행됩니다.

6. 기타 분류 방법

  • 발행 목적에 따른 분류: 주택금융채, 산업금융채, 교육금융채 등
  • 신용등급에 따른 분류: 투자등급 채권, 비투자 등

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채권투자 활용법 Tip

 

 

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요즘엔 채권 ETF도 많이 나오고 있습니다. 예전엔 기관들끼리 사고 팔고 하던 투자 수단이 이제는 개인 투자자도 쉽게 접근할 수 있게 됐는데요. 하지만 위에서 설명한 채권들의 종류는 개별 채권이라고 부르는 상품들입니다. 예금처럼 돈을 빌려주고 이자를 받는 투자 상품이라고 볼 수 있죠. 지난번 소개해드린 ISA 개인종합자산관리계좌를 통해 세제 혜택을 활용하며 채권을 투자하기에도 유용합니다. 배당, 이자는 한도 내에 비과세로 적용하고 한도 초과시 분리과세인 9.9%를 적용하기에 비과세 혜택 적용을 받지 못하는 일반계좌보다는 훌륭한 투자 전략이라고 볼 수 있습니다. 더군다나 요즘 같은 고금리 시대에 기준 금리보다 2배 가까이 높게 책정되고 ISA 계좌의 의무기간 3년을 맞추기 적합한 회사채의 매수는 매력적인 상품입니다. 그리고 복리를 이용해야 합니다. 주기적으로 지급되는 이자를 재투자하여 이자가 이자를 낳도록 투자전략을 세울 수도 있습니다. 이렇게 ISA 계좌를 활용해서 좋은 투자 전략을 간단하게 소개 해드렸는데요. 마지막으로 자신의 포트폴리오 구성할 때에 위에서 설명한 국채를 활용할 수도 있습니다. 여러 국가의 국채보다는 미국채를 추천하며 그 이유는 안전자산으로 분류되는 국채 중에서도 미국의 국채는 단연 1위이기 때문입니다. 기축통화의 나라이기 때문이죠. 

이렇게 채권의 투자전략과 종류에 대해서 알아보았는데요. 생소한 단어들로 설명이 되어있어 이해가 어려울 수도 있습니다. 쉽게 설명하자면 채권은 사고팔 수 있는 예금이라고 생각하시면 됩니다. 또 하나, 중요사항이 있는데 위에서 설명을 했지만 채권의 가격과 금리는 반비례합니다. 채권이 가격이 낮아지면 금리는 오르게 되고, 가격이 올라가면 금리는 낮아지게 됩니다. 반비례하는 이유와 원리에 대해서는 다음에 다뤄보도록 하겠습니다. 이상으로 포스팅 마치겠습니다.

 

 

 

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