달러스마일이란? 이를 활용한 투자전략을 세워보자!

우리는 '달러'에 대해서 공부하고 이해해야 합니다. 달러는 '기축통화'이기 때문인데요.

 

기축통화란 국제 단위의 결제나 금융거래의 기본이 되는 화폐를 의미합니다.

즉 우리나라 통화인 원화는 달러에 큰 영향을 받습니다. 다른 국가들의 통화도 마찬가지죠.

 

달러는 안전자산으로도 평가되는데요.

그래서 투자를 안 하시더라도 달러 자산은 꼭 어느정도는 가지고 계시는 것을 권고 드립니다.

 

오늘 알아볼 주제는 '달러스마일'입니다. 전 세계 기축통화인 달러는 미묘한 특징을 가지고 있습니다.이것만 이해해도 달러에 대해서 반은 이해한 거라 볼 수 있는데요.

 

달러스마일의 원리와 이를 활용한 투자전략을 세워보는 시간을 가져보겠습니다.

 

 

달러 스마일이란?

달러 스마일 이론은 미국 경제가 호황이거나 불황일 때 달러 가치가 상승하는 현상을 설명하는 이론입니다. 이 이론은 모건 스탠리의 외환 전략가였던 스티븐 젠(Stephen Jen)이 주장했습니다.

ⓒ Unsplash 의 Yuyang Liu

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달러 스마일 현상의 원리

• 미국 경제 호황: 미국 경제가 좋으면 미국 달러는 자연스럽게 강세를 띕니다. 투자자들은 더 높은 수익을 기대하며 미국 자산에 투자하려 하고, 이는 달러 수요 증가로 이어져 달러 가치를 상승시킵니다.
• 미국 경제 불황: 미국 경제가 나빠지면 글로벌 경기 침체 우려가 커집니다. 안전 자산에 대한 선호도가 높아지면서 기축통화인 달러에 대한 수요가 증가합니다. 이는 달러 가치 상승으로 이어집니다.

달러 스마일 이론의 핵심

달러 스마일 이론의 핵심은 미국 경제가 좋든 나쁘든 극단적인 상황에서는 달러가 강세를 보인다는 것입니다.

 

달러 스마일 곡선

달러 스마일 이론은 그래프로 표현할 수 있습니다. 가로축은 경기 상황을 나타내고 세로축은 달러 가치를 나타냅니다. 그래프는 U자 모양을 띠는데, 이 모양이 웃는 모습과 닮았다고 해서 '달러 스마일'이라는 이름이 붙었습니다.

 

달러 스마일 이론의 중요성

달러 스마일 이론은 환율 변동을 예측하는 데 유용한 도구로 활용될 수 있습니다. 투자자들은 이 이론을 통해 달러 강세 또는 약세 가능성을 예측하고 투자 전략을 수립할 수 있습니다.

 

달러 스마일 이론의 한계

달러 스마일 이론은 단순화된 모델이며, 실제 환율 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다. 따라서 달러 스마일 이론만으로 환율을 정확하게 예측하는 것은 어렵습니다.

 

최근 동향

최근 미국 경제는 견조한 성장세를 보이고 있지만, 인플레이션 우려와 금리 인상 가능성 등 불확실성이 존재합니다. 이러한 상황에서 달러 스마일 이론이 어떻게 적용될 수 있을지 주목할 필요가 있습니다.

 

결론

달러 스마일 이론은 미국 경제 상황과 달러 가치 간의 관계를 설명하는 유용한 이론입니다. 하지만 실제 환율 변동은 다양한 요인에 의해 결정되므로, 투자 시에는 달러 스마일 이론 외에도 다양한 정보를 종합적으로 고려해야 합니다.

 

 

이해를 도울 그림

자료: 위기의 역사

 

달러 스마일 이론을 활용한 투자 전략

1. 미국 경제 호황 시 투자 전략

• 달러 자산 투자: 미국 경제가 호황일 때는 달러 강세가 예상되므로, 달러 예금, 달러 채권, 달러 ETF 등 달러 자산에 투자하는 것이 유리합니다.
• 미국 주식 투자: 미국 경제가 호황일 때는 미국 기업들의 실적이 개선될 가능성이 높으므로, 미국 주식에 투자하는 것도 좋은 전략입니다. 특히 기술주, 소비재 관련주 등이 유망할 수 있습니다.
• 신흥국 투자: 미국 경제가 호황일 때는 신흥국 경제도 성장할 가능성이 높습니다. 다만, 신흥국은 대외 변동성에 취약하므로, 투자 비중을 조절하고 분산 투자하는 것이 중요합니다.

2. 미국 경제 불황 시 투자 전략

• 안전 자산 투자: 미국 경제가 불황일 때는 안전 자산에 대한 선호도가 높아지므로, 금, 미국 국채 등 안전 자산에 투자하는 것이 유리합니다.
• 달러 자산 투자: 미국 경제가 불황일 때는 글로벌 경기 침체 우려로 인해 달러가 강세를 보이는 경향이 있습니다. 따라서 달러 자산에 투자하는 것도 좋은 전략입니다.
• 헬스케어, 필수 소비재 등 경기 방어주 투자: 경기 불황 시에도 비교적 안정적인 실적을 유지하는 헬스케어, 필수 소비재 관련주에 투자하는 것도 고려해볼 만합니다.

3. 달러 스마일 이론 활용 시 유의사항

• 단순화된 모델: 달러 스마일 이론은 단순화된 모델이며, 실제 환율 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다. 따라서 이 이론만으로 투자 결정을 내리는 것은 위험할 수 있습니다.
• 환율 변동성: 환율은 변동성이 크므로, 투자 시 환율 변동 위험을 고려해야 합니다.
• 경제 상황 변화: 미국 경제 상황은 언제든지 변할 수 있으므로, 투자 전략을 유연하게 조정해야 합니다.
• 분산 투자: 달러 스마일 이론에만 의존하는 것보다 다양한 자산에 분산 투자하여 위험을 분산하는 것이 중요합니다.

4. 추가적인 투자 고려 사항

• 금리 변동: 미국 금리 변동은 달러 가치에 큰 영향을 미치므로, 금리 변동 추이를 주시해야 합니다.
• 인플레이션: 인플레이션은 달러 가치를 하락시킬 수 있으므로, 인플레이션율을 고려해야 합니다.
• 정치적 상황: 미국 정치적 상황은 달러 가치에 영향을 미칠 수 있으므로, 정치적 상황 변화에 주목해야 합니다.

결론적으로, 달러 스마일 이론은 투자 전략을 수립하는 데 유용한 참고 자료가 될 수 있지만, 다양한 요인을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내려야 합니다. 투자에는 항상 위험이 따르므로, 신중하게 판단하고 투자 결정을 내리시기 바랍니다.