PBR <주가순자산비율>이란 무엇인지, 이를 활용한 투자 전략을 알아보자

연일 상승하고 있는 미국 증시에 비해 연일 하락세를 이어가는 국내 증시를 보면 안타깝습니다. 하지만 위기 속에는 항상 기회가 있다는 말 처럼 이것 또한 기회로 보고 있는 투자자들이 많습니다. 무엇을 보고 기회라 말하는 걸까요?

 

바로 주가순자산비율이라 불리는 PBR이 낮기 때문입니다. 그 말은 가격이 싸다는 말입니다. 살아있는 전설의 투자자 워런 버핏은 가치에 비해 저렴한 주식을 사서 비싸게 매도하는 가치 투자자 인데요.

 

하지만 말씀드린 것처럼 싸다고 무조건 사야되는 것은 아닙니다. 워런 버핏은 가치에 비해 저렴한 주식을 사지만, 상승할 여력이 있는지를 구분하고 투자를 하니까요. 그러니 주가가 많이 떨어졌다고, 싸다고 무작정 사는 것보다는 이번에 소개해드릴 PBR <주가순자산비율>을 통해서 투자할만한 가치가 있는지, 이를 활용해서 어떤 투자 전략을 세울 수 있을지 알아보도록 하겠습니다.

 

 

PBR이란?

PBR은 주가순자산비율(Price to Book-value Ratio)의 약자로, 주식 투자 시 기업의 가치를 평가하는 중요한 지표 중 하나입니다.

PBR이란 무엇일까요?

PBR은 기업의 주가를 주당순자산가치(BPS)로 나눈 값입니다. 쉽게 말해, 주식 한 주를 사는 데 드는 비용이 기업의 자산 가치 대비 얼마나 되는지를 나타내는 지표입니다.

• 주당순자산가치(BPS): 기업의 총 자산에서 부채를 뺀 후 주식 수로 나눈 값입니다. 즉, 회사를 해산했을 때 주주에게 돌아갈 몫을 나타냅니다.

PBR이 왜 중요할까요?

• 저평가 여부 판단: PBR이 낮을수록 주가가 저평가되어 있다고 판단할 수 있습니다. 즉, 같은 자산 가치를 가진 기업이라면 PBR이 낮은 기업의 주식을 사는 것이 더 유리할 수 있습니다.
• 기업의 재무 상태 파악: PBR은 기업의 자산 대비 주가가 어떻게 형성되어 있는지를 보여주므로, 기업의 재무 상태를 파악하는 데 도움이 됩니다.
• 투자 결정의 참고: PBR은 다른 투자 지표(PER, ROE 등)와 함께 활용하여 투자 결정을 내리는 데 유용한 정보를 제공합니다.

PBR 활용 시 주의할 점

• 절대적인 기준은 아님: PBR은 단독으로 사용하기보다는 다른 지표와 함께 종합적으로 판단해야 합니다.
• 산업 특성 고려: 산업마다 적정 PBR 수준이 다르므로, 동종 업계의 평균 PBR과 비교하는 것이 좋습니다.
• 단기적인 변동 가능성: PBR은 단기적으로 시장 심리나 일시적인 요인에 의해 크게 변동될 수 있습니다.
• 미래 성장 가능성 고려: PBR이 낮더라도 미래 성장 가능성이 낮은 기업이라면 투자 매력도가 떨어질 수 있습니다.

PBR 예시

• PBR 1배: 주식 한 주를 사는 가격이 회사를 해산했을 때 돌아올 몫과 같다는 의미입니다.
• PBR 0.8배: 주식 한 주를 사는 가격이 회사를 해산했을 때 돌아올 몫보다 20% 저렴하다는 의미입니다.
• PBR 1.2배: 주식 한 주를 사는 가격이 회사를 해산했을 때 돌아올 몫보다 20% 비싸다는 의미입니다.

결론

PBR은 주식 투자 시 기업의 가치를 평가하는 데 유용한 지표이지만, 절대적인 기준은 아닙니다. 다른 지표와 함께 종합적으로 판단하고, 투자 목표와 투자 기간에 맞춰 신중하게 활용해야 합니다.

 

ⓒ Unsplash 의 Eyestetix Studio

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저PBR 주식 투자 전략 심층 분석

저PBR 주식 투자는 주가가 자산 가치 대비 저평가된 기업에 투자하여 장기적으로 높은 수익을 얻고자 하는 투자 전략입니다. 하지만 저PBR이 낮다고 무조건 좋은 투자 대상은 아니며, 신중한 분석과 함께 다른 지표들을 종합적으로 고려해야 합니다.

저PBR 주식 투자의 장점

• 저평가 매력: 주가가 자산 가치보다 낮게 형성되어 있어 상대적으로 저렴한 가격에 우량 자산을 확보할 수 있습니다.
• 안정적인 수익: 저PBR 기업은 대체로 성숙기 단계의 기업이 많아 배당이나 자사주 매입 등 주주 환원 정책을 통해 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.
• 가치 투자 철학과 부합: 기업의 내재가치에 초점을 맞춰 장기 투자를 지향하는 가치 투자자들에게 매력적인 투자 대상입니다.

저PBR 주식 투자의 단점 및 유의사항

• 저평가의 원인 분석: PBR이 낮은 이유를 정확히 파악해야 합니다. 단순히 시장의 오해나 일시적인 부진일 수도 있지만, 기업의 경쟁력 약화, 산업의 구조적 문제 등 근본적인 문제가 있을 수도 있습니다.
• 성장성 부족: 저PBR 기업은 대부분 성장성이 낮은 기업이 많습니다. 고성장을 기대하기 어렵다는 점을 명심해야 합니다.
• 기회 비용: 저PBR 기업에 투자하면 고성장 기업에 투자하여 얻을 수 있는 높은 수익 기회를 놓칠 수 있습니다.
• 시장의 변동성: 저PBR 주식도 시장의 변동성에 영향을 받을 수 있습니다. 장기적인 관점에서 투자해야 합니다.

저PBR 주식 투자 전략

1. 저PBR 기업 선정:
   • 업종 다변화: 단일 업종에 집중하기보다는 다양한 업종의 저PBR 기업에 분산 투자하는 것이 좋습니다.
   • 재무 상태 분석: 부채 비율, 현금흐름, 이익률 등 재무 상태를 꼼꼼히 분석해야 합니다.
   • 미래 성장 가능성 평가: 단순히 과거의 재무 데이터뿐만 아니라 미래 성장 가능성을 예측할 수 있는 요소들을 종합적으로 고려해야 합니다.
2. 다른 지표와의 종합적인 분석:
   • PER (주가수익비율): 이익 대비 주가를 나타내는 지표로, PBR과 함께 활용하여 저평가 여부를 판단합니다.
   • ROE (자기자본이익률): 자기자본 대비 순이익을 나타내는 지표로, 기업의 수익성을 평가합니다.
   • 배당수익률: 배당금과 주가의 비율로, 안정적인 현금흐름을 확보할 수 있는 지표입니다.
3. 장기 투자:
   • 단기적인 시장 변동에 일희일비하지 않고 장기적인 관점에서 투자해야 합니다.
   • 정기적으로 투자 포트폴리오를 점검하고 필요한 경우 재조정해야 합니다.

저PBR 주식 투자 시 주의할 점

• 개별 종목 분석의 중요성: 지수나 펀드에 투자하는 것보다 개별 종목을 꼼꼼히 분석하고 투자하는 것이 중요합니다.
• 정보 습득: 기업 관련 뉴스, 증권사 보고서 등 다양한 정보를 수집하고 분석해야 합니다.
• 분산 투자: 한 종목에 집중 투자하기보다는 여러 종목에 분산 투자하여 위험을 분산시켜야 합니다.
• 전문가의 도움: 투자 경험이 부족하다면 전문가의 도움을 받는 것도 좋은 방법입니다.

결론적으로, 저PBR 주식 투자는 장기적인 안목으로 접근하고, 다양한 지표를 종합적으로 분석하여 신중하게 투자해야 하는 전략입니다.