환헤지란 무엇일까? 환헤지를 이용해서 투자전략을 세워보자

투자를 하다보면 투자 상품 옆에 (H)가 붙은 상품들을 보셨을 겁니다. 이것을 환헤지라고 부르는데요. 
지난번에 제 블로그에서 헤지(hadge)라는 용어에 대해서 헤지전략을 다뤘었습니다. 환은 환율을 뜻하고 헤지는 발생 위험을 없애는 뜻으로 환율에 대한 손실 발생 위험을 방지한다는 뜻으로 이해할 수 있습니다.
 

투자전략 헤지<hedge>란 무엇일까? 어떻게 활용할 수 있을까?

 
요즘 우리나라 원화의 가치가 상대적으로 많이 떨어져 환율이 엄청 높은 상황입니다. 최근 계엄령 사태도 있었죠. 환헤지에 대한 개념을 이해하는 것이 중요한 시점인 것 같은데요. 오늘은 환헤지란 무엇인지 정확히 이해하고 환헤지를 이용한 투자전략을 다뤄볼려고 합니다. 모르는 것보다는 아는 것이 힘이고 이를 이용하면 손실을 방지하고 이익을 높일 수 있습니다. 이해하게 쉽게 내용을 정리 해보도록 하겠습니다.
 
 

환헤지란 무엇일까요?

환헤지는 해외 투자 시 환율 변동으로 인한 손실을 미리 방지하기 위한 방법입니다. 마치 미래의 날씨를 예측하고 우산을 준비하는 것처럼, 미래의 환율 변동을 예측하고 그에 따른 손실을 줄이려는 것이죠.

ⓒ Unsplash 의 Andrew Dawes

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왜 환헤지가 필요할까요?

• 해외 투자 시 환율 변동 위험: 해외 주식이나 채권에 투자하면, 투자 자산의 가치뿐만 아니라 환율도 함께 변동됩니다. 만약 투자 자산의 가치는 올랐지만, 투자한 통화 가치가 떨어지면 실제 수익은 줄어들 수 있습니다.
• 예상치 못한 손실 방지: 환율 변동은 예측하기 어렵기 때문에, 투자 수익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 환헤지를 통해 이러한 예상치 못한 손실을 방지할 수 있습니다.

환헤지는 어떻게 이루어질까요?

환헤지는 다양한 방법으로 이루어질 수 있습니다. 대표적인 방법으로는 다음과 같은 것이 있습니다.

• 선물환 거래: 미래 특정 시점에 특정 환율로 외화를 사거나 팔기로 계약하는 것입니다.
• 옵션 거래: 미래 특정 시점에 특정 환율로 외화를 사거나 팔 수 있는 권리를 사는 것입니다.
• 스왑 거래: 두 가지 다른 자산을 교환하는 계약입니다. 환 스왑의 경우, 특정 통화를 다른 통화로 교환하고, 일정 기간 후에 다시 원래의 통화로 바꾸는 것입니다.

환헤지의 장단점

• 장점:
  • 환율 변동으로 인한 손실 방지
  • 투자 계획의 안정성 확보
• 단점:
  • 추가 비용 발생 (수수료 등)
  • 환율 변동을 정확하게 예측하기 어려움
  • 유동성이 낮을 수 있음

환헤지, 누구에게 필요할까요?

• 장기 투자자: 장기적으로 해외 투자를 계획하는 투자자는 환율 변동의 영향을 최소화하기 위해 환헤지를 고려할 수 있습니다.
• 위험 회피적인 투자자: 환율 변동에 따른 불확실성을 싫어하는 투자자에게 적합합니다.
• 해외 자산 비중이 높은 투자자: 해외 자산 비중이 높을수록 환율 변동의 영향이 커지므로 환헤지의 필요성이 더욱 커집니다.

 

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환헤지가 적용될 수 있는 투자 상품

환헤지는 해외 투자 시 환율 변동으로 인한 손실을 방지하기 위한 방법입니다. 따라서 해외 자산에 투자하는 다양한 금융 상품에 환헤지가 적용될 수 있습니다.
 
대표적인 예시로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• 해외 주식형 ETF: 미국 S&P500 지수를 추종하는 ETF 중에서도 환헤지가 된 상품과 안 된 상품이 있습니다. (H) 표시가 된 상품이 일반적으로 환헤지가 된 상품입니다.
• 해외 채권형 ETF: 해외 채권에 투자하는 ETF 역시 환헤지 여부에 따라 상품이 나뉩니다.
• 해외 펀드: 해외 주식, 채권 등에 투자하는 펀드 중에서도 환헤지 여부를 선택할 수 있는 상품이 많습니다.
• 해외 부동산: 직접 해외 부동산을 매입하는 경우에도 환율 변동에 따른 손실을 방지하기 위해 환헤지를 고려할 수 있습니다.

환헤지가 적용되는 이유는 해당 상품이 해외 자산에 투자하기 때문에 환율 변동에 직접적인 영향을 받기 때문입니다. 예를 들어, 달러로 표시된 해외 주식에 투자했을 때 원/달러 환율이 상승하면, 주식 가치가 올라도 원화로 환산했을 때 수익이 줄어들 수 있습니다. 환헤지를 통해 이러한 환율 변동의 영향을 줄일 수 있는 것입니다.
환헤지 상품 선택 시 고려해야 할 점

• 운용보수: 환헤지를 위한 추가적인 비용이 발생할 수 있으므로, 운용보수를 비교해 보는 것이 좋습니다.
• 투자 목표: 장기 투자라면 환율 변동의 영향이 상쇄될 가능성이 높으므로 환노출 상품을 고려해볼 수도 있습니다.
• 위험 감수 성향: 안정적인 투자를 선호한다면 환헤지 상품, 높은 수익을 추구한다면 환노출 상품을 선택할 수 있습니다.

결론적으로, 환헤지는 해외 투자 시 필수적인 것은 아니지만, 환율 변동에 대한 우려가 크다면 고려해 볼 수 있는 방법입니다. 하지만 환헤지에도 다양한 방법과 위험이 존재하므로, 투자 목표와 투자 기간, 그리고 자신의 투자 성향을 고려하여 신중하게 결정해야 합니다.
 
 
오늘은 환헤지에 대해서 알아보았는데요 다음엔 환헤지와 환노출에 대해서 다뤄보도록 하겠습니다. 이상으로 포스팅 마치겠습니다.