퇴근 후에도 주식을 살 수 있다고? 대체거래소 ATS에 대해서 알아보자

내달 대체거래소 출범 퇴근 후 주식거래 한다. 12시간 동안 주식 사고판다. 수수료 낮추고 새 호가 시스템 도입

한국거래소의 70년 독점 체제를 깰 국내 첫 대체거래소(ATS) 넥스트레이드가 다음 달 4일 출범한다. 이른 아침이나 늦은 저녁에도 주식 거래를 할 수 있게 됐다.

금융위원회는 5일 정례회의를 열어 넥스트레이드의 다자간매매체결회사 투자중개업을 인가했다고 발표했다. 2013년 정부가 제도를 도입한 지 12년 만이다.     <한국경제 2025.02.06>

 

환호를 해야할지..? 야유를 해야 할지..? 모르겠는 상황인 것 같습니다.

 

위 기사에 따르면 국내 주식시장 거래가 이른 아침이나 늦은 저녁에도 가능하다고 하는데요.

이게 도대체 무슨 말인가 싶으실 수도 있을 것 같습니다.

 

ATS라 불리는 대체거래소의 등장으로 국내 증시에서는 오전 8시부터 8시 50분까지의 프리마켓, 오후 3시 30분부터 8시까지의 애프터마켓이 생겨나게 되는데요. 주식 거래 시간이 총 12시간으로 늘어나는 것입니다.

 

누군가에겐 매매차익을 낼 수 있는 시간이 늘어났다는 것에 대해 환호할 수도 있고 다른 누군가에겐 퇴근 후에는 편안한 마음으로 휴식을 하고 싶은 상황에 방해가 될 수도 있을 것 같습니다.

 

우선 너무 걱정하기 전에 대체거래소 ATS란 무엇인지, 도입으로 인한 장단점에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

국내 대체거래소(ATS)란?

대체거래소(ATS, Alternative Trading System)란?

기존의 증권거래소(한국거래소) 외에 주식, ETF, ETN 등의 금융투자상품 거래를 할 수 있도록 정부의 인가를 받아 설립된 사설 거래소를 말합니다.

ⓒ Unsplash 의 Adam Nowakowski

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국내 ATS 도입 배경

• 경쟁 촉진 및 시장 효율성 증대: 기존 한국거래소의 독점 체제를 깨고 경쟁을 유도하여 시장 효율성을 높이고 투자자 편익을 증진시키고자 합니다.
• 거래 시간 확대: 한국거래소의 정규 거래시간 외에도 시간외 거래를 가능하게 하여 투자자들의 편의성을 높입니다.
• 다양한 매매 방식 도입: 기존 거래소에서 제공하지 않는 다양한 매매 방식을 도입하여 투자자들의 선택 폭을 넓힙니다.

국내 ATS 현황

2025년 현재, 국내에서는 넥스트레이드가 유일한 대체거래소로 운영되고 있습니다. 넥스트레이드는 2024년 상반기에 정식 출범하여 거래를 시작했습니다.

넥스트레이드의 특징

• 거래 시간 확대: 정규 거래시간(오전 9시~오후 3시 30분) 외에 프리마켓(오전 8시~9시)과 애프터마켓(오후 4시~8시)을 운영하여 거래 시간을 확대했습니다.
• 다양한 호가 제공: 중간가 호가, 스톱지정가 호가 등 다양한 호가를 제공하여 투자자들이 다양한 전략을 구사할 수 있도록 지원합니다.
• 수수료 인하: 기존 증권사 MTS 수수료보다 저렴한 수수료를 제공하여 투자자들의 거래 비용 부담을 줄입니다.

기대 효과

• 거래 활성화: 다양한 매매 방식과 시간 확대를 통해 거래량을 늘리고 시장에 활력을 불어넣을 것으로 기대됩니다.
• 투자자 편익 증대: 거래 시간 확대, 수수료 인하, 다양한 호가 제공 등을 통해 투자자들의 편의성을 높일 것으로 예상됩니다.
• 자본시장 발전: 대체거래소 도입을 통해 국내 자본시장의 경쟁력을 강화하고 발전시키는 데 기여할 것으로 기대됩니다.

 

대체거래소(ATS) 도입으로 인한 장단점

**대체거래소(ATS, Alternative Trading System)**는 기존 증권거래소(한국거래소) 외에 주식, ETF, ETN 등의 금융투자상품 거래를 할 수 있도록 정부의 인가를 받아 설립된 사설 거래소를 말합니다. ATS 도입은 자본시장에 다양한 영향을 미칠 수 있으며, 다음과 같은 장단점을 가지고 있습니다.

한국경제 자료

장점

1. 경쟁 촉진 및 시장 효율성 증대:
   • 기존 거래소의 독점 체제를 깨고 경쟁을 유도하여 시장 효율성을 높이고 투자자 편익을 증진시킬 수 있습니다.
   • 다양한 거래 주체의 참여를 유도하여 시장의 활력을 높일 수 있습니다.
2. 거래 시간 확대:
   • 기존 거래소의 정규 거래시간 외에도 시간 외 거래를 가능하게 하여 투자자들의 편의성을 높입니다.
   • 해외 투자자들의 접근성을 높여 국내 자본시장의 글로벌 경쟁력을 강화할 수 있습니다.
3. 다양한 매매 방식 도입:
   • 기존 거래소에서 제공하지 않는 다양한 매매 방식을 도입하여 투자자들의 선택 폭을 넓힙니다.
   • 예를 들어, 중간가 호가, 스톱지정가 호가 등 다양한 호가 방식을 제공하여 투자자들이 다양한 전략을 구사할 수 있도록 지원합니다.
4. 거래 비용 절감:
   • 기존 증권사 MTS 수수료보다 저렴한 수수료를 제공하여 투자자들의 거래 비용 부담을 줄입니다.
   • 이는 특히 소액 투자자들에게 유리하게 작용할 수 있습니다.
5. 혁신적인 기술 도입 촉진:
   • ATS는 기존 거래소에 비해 비교적 자유로운 환경에서 새로운 기술을 도입하고 실험할 수 있습니다.
   • 이는 블록체인, 인공지능 등 혁신적인 기술이 자본시장에 도입되는 것을 촉진할 수 있습니다.

 

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단점

1. 시장 유동성 분산:
   • ATS가 활성화되면 기존 거래소의 거래량이 분산되어 시장 유동성이 감소할 수 있습니다.
   • 이는 가격 변동성을 확대시키고 투자자들의 거래를 어렵게 만들 수 있습니다.
2. 투자자 보호 문제:
   • ATS는 기존 거래소에 비해 감독 규제가 느슨할 수 있어 투자자 보호에 취약할 수 있다는 우려가 있습니다.
   • 특히, 불공정 거래나 시장 조작 행위가 발생할 가능성이 있습니다.
3. 시스템 안정성 문제:
   • ATS는 새로운 시스템이므로 예상치 못한 오류나 문제점이 발생할 수 있습니다.
   • 이는 투자자들에게 손실을 초래할 수 있으며, 시장 신뢰도를 저하시킬 수 있습니다.
4. 정보 접근성 문제:
   • ATS는 기존 거래소에 비해 정보 접근성이 낮을 수 있습니다.
   • 이는 투자자들이 투자 결정을 내리는 데 어려움을 초래할 수 있습니다.
5. 초기 시장 활성화 어려움:
   • ATS는 초기 단계에서 거래량이 적고 인지도가 낮아 시장 활성화에 어려움을 겪을 수 있습니다.
   • 이는 투자자들의 참여를 저해하고 시장 발전을 더디게 만들 수 있습니다.

 

결론적으로, ATS 도입은 자본시장에 다양한 긍정적인 효과를 가져올 수 있지만, 동시에 여러 가지 문제점도 안고 있습니다. ATS가 성공적으로 정착하고 발전하기 위해서는 시장 유동성 확보, 투자자 보호 강화, 시스템 안정성 확보 등 해결해야 할 과제들이 많습니다.