통화 스와프란 무엇일까? 한국은행은 외환 스와프를 왜 연장 했을까?

한국은행이 올해 말 종료되는 국민연금공단과의 외환스와프 거래를 1년 연장하기로 가닥을 잡았다. ‘트럼프 2기’ 출범을 앞두고 원·달러 환율이 1400원을 넘으면서 변동성이 커지자 스와프 기간을 연장할 필요성이 있다고 본 것이다.

17일 외환 당국에 따르면 한국은행과 국민연금 간 외환스와프 거래가 다음 달 말 종료된다. 통화스와프는 양 기관이 일정 기간 서로 다른 통화를 맞교환하는 것으로 스와프 체결에 따라 국민연금은 달러가 필요할 경우 한은에 원화를 건네고 외환보유액에서 달러를 공급 받을 수 있다.

외환 당국은 트럼프 2기 행정부가 본격 출범하는 내년에 원·달러 환율 변동성이 더 커질 수 있는 만큼 국민연금과의 외환스와프 거래를 당분간 지속할 방침이다. 한은의 한 관계자는 “국민연금과의 스와프 거래는 크게 변하지 않을 것”이라며 연장을 시사했다. 기획재정부과 보건복지부 측 역시 거래 기간 연장에 무게를 두고 다음 달부터 본격적인 논의에 나설 방침이다.     <서울경제2024.11.17>

 

위 기사는 지난 한국은행의 통화정책에서 깜짝 기준금리 인하를 하면서 나온 소식입니다. 

 

현재 미국과의 금리 스프레드가 높은 상황으로 안 그래도 높은 환율이 더 높아질 수도 있다는 우려 속에서 한국은행은 외환스와프 거래를 1년 연장한다는 발표를 했는데요.

 

국내 주식시장이 좋지 않다보니 국민연금공단도 국내 시장이 아닌 해외 시장의 비중을 높여서 자금 운용을 하고 있습니다. 그 결과는 뭐랄까.. 우리의 연금 자산 수익률이 높아져서 반가우면서도 국내 시장의 처참한 현실을 보니 안타까운 마음이 생기는데요. 최근 기사에 따르면 국민연금 기금 운용수익률은 다음과 같습니다.

 

올해 들어 9월 말까지 국민연금 기금 운용수익률이 9.18%를 기록한 것으로 나타났다.
29일 국민연금공단 기금운용본부는 지난 1~9월 기간에 운용수익률(금액가중) 9.18%, 운용수익금 97조2434억원을 기록했다고 발표했다.

1988년 국민연금제도 도입 이래 누적 운용수익금은 675조2천억원이고, 연금급여 지출액을 뺀 기금 적립액은 9월말 1146조원이다.

투자자산별 수익률은 해외주식 21.35%, 해외채권 6.97%, 대체투자 5.05%, 국내채권 4.09%, 국내주식 0.46%로 각각 집계됐다.

9월말 기준 투자부문별 평가액은 국내주식 145.8조원(기금자산의 12.7%), 해외주식 399.1조원(34.8%), 국내채권 335.6조원(29.3%), 해외채권 81.4조원(7.1%), 대체투자 179.9조원(15.7%)이다.    <한겨레 2024.11.29>

이제 서론을 마치고 본론에 들어가 보도록 하겠습니다.

 

통화 스와프란 무엇일까요? 한국은행은 기준금리를 낮추며 통화 스와프를 언급했을까요? 

오늘의 주제는 통화 스와프란 무엇인지, 통화 스와프의 과거 사례, 한국은행의 결정에 대해서 다뤄보도록 하겠습니다.

 

 

통화 스와프란 무엇일까요?

통화 스와프는 두 국가 또는 기관이 서로 다른 통화를 일정 기간 동안 교환하고, 만기 시에 다시 원래의 통화로 돌려받는 계약입니다.

간단히 말해서, 서로 다른 화폐를 바꿔 쓰는 일종의 '화폐 맞교환'이라고 생각하면 됩니다.

ⓒ Unsplash 의 Levi Meir Clancy

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왜 통화 스와프를 할까요?

• 외환 유동성 확보: 외화 부족에 시달리는 국가는 통화 스와프를 통해 필요한 외화를 확보할 수 있습니다.
• 환율 변동 위험 관리: 환율 변동으로 인한 손실을 줄이기 위한 헤지 수단으로 활용됩니다.
• 신뢰 구축 및 협력 강화: 국가 간 통화 스와프는 경제적 협력 관계를 강화하고 신뢰를 구축하는 데 기여합니다.

통화 스와프의 예시

• 한국은행과 미국 연방준비제도 이사회: 금융 위기 시 한국은행이 미국 연준으로부터 달러를 빌려 국내 금융 시장의 안정을 도모하는 경우
• 두 기업 간의 통화 스와프: 각 기업이 주로 사용하는 통화가 다를 때, 해외 사업을 위한 자금 조달이나 환율 변동 위험 관리를 위해 통화 스와프를 활용하는 경우

통화 스와프의 장점

• 신속한 자금 조달: 통화 스와프는 신속하게 외화를 조달할 수 있는 효과적인 수단입니다.
• 환율 변동 위험 분산: 환율 변동으로 인한 손실을 줄여 기업의 경영 안정성을 높일 수 있습니다.
• 국제 금융 시장 안정에 기여: 국가 간 통화 스와프는 국제 금융 시장의 안정에 기여하고, 글로벌 경제 위기를 완화하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

 

결론적으로, 통화 스와프는 국제 금융 시장에서 매우 중요한 역할을 수행하는 금융 상품입니다. 특히, 외환 위기나 금융 불안정 시기에 국가 간 협력을 강화하고 경제 안정을 도모하는 데 효과적인 수단으로 활용됩니다.

 

 

통화 스와프 사례: 쉽게 이해하는 방법

통화 스와프가 무엇인지 개념은 이해했지만, 실제로 어떻게 활용되는지 궁금하시죠?

통화 스와프는 마치 서로 다른 종류의 과자를 바꿔 먹는 것과 비슷합니다. A라는 사람이 초콜릿 과자를 가지고 있고, B라는 사람이 사탕을 가지고 있다고 가정해 볼까요? 둘이 서로 원하는 과자가 다르다면, 일정 기간 동안 과자를 바꿔 먹고 나중에 다시 원래의 과자를 돌려주는 방식으로 교환할 수 있습니다.

통화 스와프도 이와 비슷하게, 두 나라 또는 기관이 서로 다른 화폐를 일정 기간 동안 바꿔 사용하고 나중에 다시 원래의 화폐로 돌려받는 계약입니다.

실제 통화 스와프 사례

• 2008년 글로벌 금융 위기:
  • 당시 많은 국가들이 외환 유동성 확보에 어려움을 겪었습니다.
  • 한국은 미국 연준과 통화 스와프를 체결하여 달러를 빌려와 국내 금융 시장의 안정을 도모했습니다.
  • 이는 마치 한국이 미국으로부터 달러라는 '특별한 과자'를 빌려와 위기를 극복한 것과 같습니다.
• 신흥국 경제 위기:
  • 신흥국들이 외국 자본 유출로 인해 자국 통화 가치가 급락하고 경제가 어려움을 겪을 때, 선진국 중앙은행과 통화 스와프를 체결하여 외화 유동성을 확보하는 경우가 많습니다.
  • 이는 마치 신흥국이 선진국으로부터 '안정적인 과자'를 빌려와 위기를 극복하려는 것과 같습니다.
• 국제적인 경제 협력:
  • 국가 간 통화 스와프는 경제 협력을 강화하고 신뢰를 구축하는 데도 활용됩니다.
  • 예를 들어, A국과 B국이 통화 스와프를 체결하면, 두 나라는 서로의 경제 상황에 더욱 긴밀하게 협력하게 됩니다.

통화 스와프의 장점

• 빠른 자금 조달: 위기 상황에서 신속하게 외화를 조달할 수 있습니다.
• 환율 변동 위험 관리: 환율 변동으로 인한 손실을 줄일 수 있습니다.
• 국제 금융 시장 안정: 국제 금융 시장의 불안정을 완화하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

다시 정리하면, 통화 스와프는 마치 서로 다른 종류의 과자를 바꿔 먹는 것처럼, 국가나 기관이 서로 다른 화폐를 일정 기간 동안 바꿔 사용하는 계약입니다. 이를 통해 위기를 극복하고 경제 협력을 강화하는 등 다양한 효과를 얻을 수 있습니다.

 

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한국은행이 외환 스와프 기간을 연장하는 이유와 그 결과

한국은행이 외환 스와프 기간을 연장하는 가장 큰 이유는 국내외 경제 상황의 불확실성을 완화하고, 금융 시장의 안정을 유지하기 위해서입니다.

외환 스와프 기간 연장의 주요 목적

• 국제 금융 시장 변동성 완화: 글로벌 경제 상황이 불안정하거나, 지정학적 리스크가 높아지면 외환 시장의 변동성이 커질 수 있습니다. 외환 스와프를 통해 외화 유동성을 확보함으로써 이러한 변동성을 완화하고 시장 참여자들의 불안감을 해소할 수 있습니다.
• 국내 금융 시장 안정: 외환 시장의 변동성이 커지면 국내 금융 시장에도 영향을 미쳐, 기업의 자금 조달이나 금융 기관의 운영에 어려움을 초래할 수 있습니다. 외환 스와프를 통해 외화 유동성을 확보함으로써 국내 금융 시장의 안정을 도모할 수 있습니다.
• 경제 성장 지원: 외환 스와프를 통해 확보한 외화를 활용하여 수출 기업에 대한 지원을 강화하거나, 외국인 투자를 유치하는 등 경제 성장을 위한 다양한 정책을 추진할 수 있습니다.

외환 스와프 기간 연장의 기대 효과

• 환율 변동성 완화: 외환 시장에서의 달러 수요 증가를 완화하여 환율 상승 압력을 낮출 수 있습니다.
• 외화 유동성 확보: 국내 금융 기관들이 필요로 하는 외화를 안정적으로 공급하여 외화 부족 현상을 해소할 수 있습니다.
• 신용도 제고: 외환 스와프 체결은 한국 경제의 안정성과 신뢰도를 높이는 데 기여하여 외국인 투자 유치에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 경제 주체의 심리 안정: 외환 시장의 불안정으로 인한 기업과 가계의 불확실성을 해소하고, 경제 활동을 활성화시킬 수 있습니다.

 

결론적으로, 한국은행이 외환 스와프 기간을 연장하는 것은 국내외 경제 상황에 대한 선제적인 대응이며, 이를 통해 국내 경제의 안정적인 성장을 도모하고자 하는 것입니다.

다만, 외환 스와프는 만병통치약이 아니며, 과도한 의존은 오히려 부작용을 초래할 수 있습니다. 따라서 한국은행은 외환 스와프와 함께 다양한 정책 수단을 적절히 활용하여 국내 경제의 건전한 발전을 이끌어 나가야 할 것입니다.